Entretien d’embauche trader
Les entretiens de trading s’enchaînent sur plusieurs tours : RH, traders, responsable de desk, parfois un test technique ou une épreuve de calcul mental.
On vous posera des questions de marché, de probabilités, de pricing et des énigmes logiques, mais aussi des questions sur votre gestion du stress et de l’échec. Arrivez avec une opinion sur le marché du jour et sachez la défendre.
Les questions à préparer
01Que s’est-il passé sur les marchés ce matin ?
Ce que le recruteur cherche
Le recruteur vérifie que vous suivez réellement le marché, pas seulement la théorie.
Exemple de réponse
Ce matin, le marché attendait [la publication de l’inflation de la zone euro]. Le chiffre est sorti [au-dessus du consensus] et le mouvement le plus net a eu lieu sur [la partie courte de la courbe allemande], avec [l’euro en hausse face au dollar]. J’y lis une réévaluation du calendrier de la BCE plutôt qu’un changement de scénario de fond. Pour votre desk, cela a probablement amené des demandes de couverture sur les échéances courtes. Je structure toujours ma réponse ainsi : le fait, la réaction des prix, mon interprétation, puis l’effet sur les flux clients.
02Comment couvrez-vous une option d’achat que vous avez vendue ?
Ce que le recruteur cherche
Question de base pour un desk de dérivés, qui teste votre compréhension du delta.
Exemple de réponse
En vendant le call, je suis court delta, donc j’achète une quantité de sous-jacent équivalente au delta de l’option pour être neutre à la direction. Comme le delta change avec le prix et le temps, je dois réajuster cette couverture régulièrement. Je reste aussi court gamma et court vega : si le marché bouge fortement ou si la volatilité monte, je perds de l’argent sur ces dimensions. Il faudrait éventuellement acheter d’autres options pour couvrir ces risques.
03Parlez-moi d’une décision que vous avez prise sous pression.
Ce que le recruteur cherche
La gestion du stress est au cœur du métier.
Exemple de réponse
Pendant mon stage en middle office, un soir de clôture, nous avons constaté un écart important sur le P&L d’un trader, alors que le reporting devait partir à la direction. J’ai rapidement isolé la transaction en cause, une réservation en doublon, et je l’ai signalée au trader et à mon responsable avant d’envoyer quoi que ce soit. On a corrigé et décalé l’envoi de quelques minutes. Envoyer un chiffre faux aurait été bien plus grave qu’un léger retard.
04Vous avez une position perdante qui atteint votre limite. Que faites-vous ?
Ce que le recruteur cherche
Le recruteur teste votre discipline et votre rapport à la perte.
Exemple de réponse
Je réduis la position, même si je pense encore avoir raison sur le fond. Les limites existent justement pour éviter qu’un trader s’entête. Je préviens mon responsable avant de toucher la limite plutôt qu’après. Ensuite, j’analyse ce qui n’a pas fonctionné : mauvaise lecture du marché, taille trop importante, mauvaise couverture. Je pourrai toujours reprendre une position plus tard dans un cadre maîtrisé.
05Je lance deux dés. Quelle est la probabilité que la somme fasse sept ?
Ce que le recruteur cherche
Les questions de probabilités rapides testent votre agilité mentale.
Exemple de réponse
Il y a trente-six combinaisons possibles. Celles qui donnent sept sont un et six, deux et cinq, trois et quatre, puis les mêmes dans l’autre ordre, donc six combinaisons. La probabilité est de six sur trente-six, soit un sixième. Je préfère toujours poser le dénombrement à voix haute pour que vous puissiez suivre mon raisonnement et me corriger si je me trompe.
06Pourquoi le trading plutôt que la vente ou la structuration ?
Ce que le recruteur cherche
On veut vérifier que vous comprenez les différents métiers de la salle.
Exemple de réponse
La vente porte la relation avec le client et la structuration conçoit des produits sur mesure. Ce qui m’attire dans le trading, c’est de gérer le risque en temps réel et d’être responsable d’un livre. Mon stage m’a montré que j’aime travailler avec des chiffres qui changent en continu et prendre des décisions rapides. J’apprécie aussi le contact avec les vendeurs, mais je préfère être celui qui donne le prix et en assume le risque.
07Quel est votre scénario sur les taux européens dans les six prochains mois ?
Ce que le recruteur cherche
Le recruteur veut une opinion argumentée, pas une prédiction parfaite.
Exemple de réponse
Je pars de ce que le marché anticipe déjà, en lisant la courbe €STR et les forwards, pour ne pas confondre mon opinion avec le consensus. Mon scénario central est [une baisse plus lente que ce qui est intégré dans les prix], parce que [l’inflation des services reste ferme]. Sur les maturités longues, je surveille l’offre de dette souveraine et les écarts entre pays de la zone euro. J’indique aussi ce qui invaliderait ma vue, par exemple [deux publications d’emploi nettement plus faibles], et la façon dont je l’exprimerais avec un risque limité, comme une position de pente plutôt qu’un pari directionnel.
08Comment fonctionne la tenue de marché ?
Ce que le recruteur cherche
C’est le cœur de l’activité de nombreux desks bancaires.
Exemple de réponse
Le teneur de marché affiche en permanence un prix d’achat et un prix de vente sur un instrument. Il gagne sur l’écart entre les deux, à condition de gérer le risque d’inventaire accumulé quand les clients achètent ou vendent dans le même sens. Il ajuste ses prix selon sa position : s’il est trop long, il baisse ses prix pour inciter les clients à acheter. Il couvre aussi ses risques sur d’autres instruments liquides.
Les questions à poser au recruteur
- Comment se répartissent les rôles entre traders, vendeurs et quants sur ce desk ?
- Quel est le niveau d’autonomie d’un assistant trader la première année ?
- Quels outils et langages utilisez-vous au quotidien ?
- Comment sont fixées et suivies les limites de risque du desk ?
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Questions fréquentes
Les énigmes logiques sont-elles fréquentes en entretien de trading ?
Oui, surtout pour les premiers postes : probabilités, calcul mental, estimations. Le recruteur évalue surtout votre façon de raisonner. Pensez à voix haute, structurez la réponse et demandez une précision si l’énoncé est ambigu.
Faut-il réviser le calcul mental ?
Certaines banques font passer des tests chronométrés de calcul mental. Entraînez-vous sur les multiplications à deux chiffres, les pourcentages et les fractions. La rapidité compte, mais une erreur assumée et corrigée vaut mieux qu’une réponse rapide et fausse.